Что такое волатильность: полный разбор на 2023

Для трейдеров, которые строят свою торговлю на основании актуальных для рынка новостях, это несет потенциальные возможности для получения прибыли. Для них принятие более высокого риска означает потенциальную возможность для получения прибыли, которую дает им волатильность. Однако, в отличие от долгосрочных инвесторов, такой стиль торговли требует от трейдера частого и более длительного присутствия в торговом терминале. Индикатор волатильности Форекс помогает оценить состояние валютной пары и определить, подходит ли она вам и вашей стратегии. Если вы предпочитаете стабильность и спокойствие, то для вас лучше подойдет валютная пара со сравнительно низкой волатильностью. Как правило, волатильность резко возрастает, когда на финансовых рынках происходят фундаментальные изменения.

Часто, профита, которая получатся от повышения базового актива, не хватает, чтобы компенсировать все потери от временного распада и падения волатильности. Историческая волатильность — это величина, равная стандартному отклонению доходности актива в заданный промежуток времени, рассчитанная на основе исторических данных о его стоимости. Например, берется история котировок за последний год и по ним рассчитывается среднее значение. И чем больше в данный момент цена отклоняется от своего среднего значения, тем выше волатильность. Есть много способов следить за показателями волатильности того или иного инструмента.

Во втором случае можно говорить о сильной волатильности акции. Самая популярная стратегия – покупать активы в моменты просадок. Например, в начале эпидемии коронавируса упали акции большинства публичных компаний. А многие непрофессиональные инвесторы успели купить их с существенным дисконтом.

Рассмотрим, что представляет собой низкая и высокая волатильность на примере простых ситуаций. Волати́льность (англ. volatility — изменчивость) — статистический финансовый показатель, характеризующий изменчивость цены на что-либо. Индикаторы волатильности – это технические инструменты для биржевой торговли, которые позволяют анализировать волатильность за определенный временный интервал. Чем сильнее и чаще изменяются цены, тем более волатильным считается этот актив или рынок в целом. Пожалуй, термин, который чаще всего используют, когда речь заходит о криптовалютах, – это волатильность.

Волатильность (volatility) – это мера для определения интенсивности изменений (колебаний) цены валюты, валютной пары или рынка Forex в целом. Термин волатильность используют для описания ситуаций резких изменений в стоимости валюты по сравнению с другими валютами на рынке. Это стало поводом для инвесторов задуматься над тем, чтобы сыграть на высоких скачках стоимости Tesla. Привыкнув к волатильности, инвесторы открывали короткие позиции на ценовых пиках. Но ставка не оправдалась — спекулянты рассчитывали, что акции неизбежно упадут в цене, однако этого не произошло.

Этот инструмент нужен нам для заработка, поскольку он позволяет определить, покупать сейчас определенный актив либо подождать с его приобретением. Пиковые показатели изменения цены на активы могут достигать десятков процентов, что невозможно представить на фондовом рынке. Иногда такой индекс может выражаться в процентах — все зависит от калькуляторов, которыми вы пользуетесь при его определении. Если индекс относительной волатильности превышает 50, значит, волатильность растет, актив можно покупать. Если не превышает — волатильность «стоит на месте», то есть не существует, либо снижается, значит, можно продавать актив.

Что такое индикаторы волатильности

Волатильность — это показатель, которым характеризуют изменчивость цены. Если в заданный период цена меняется быстро, неравномерно и с большим разбросом, значит

волатильность 

высокая. Для расчета текущей волатильности вручную нужно из максимальной цены за период вычесть минимальную. Для расчета усредненного значения используется среднее арифметическое.

Исторические пики VIX, как правило, совпадают с фазой медвежьего рынка. Например, мы наблюдали их у индекса S&P 500 в 2008 и 2020 годах — просадки составили 56,8 и 33,9% соответственно. Например, VIX показывает ожидаемую 30-дневную волатильность индекса S&P 500, а RVI показывает ожидаемую 30-дневную волатильность индекса РТС. Инвесторам важно помнить, что индексы волатильности вычисляются на основании прогнозов, а не по реальным данным. Первый ничего не знает о корреляции инструментов, различных секторах и рисках, поэтому просто берет 10 активов в равных долях.

• Но поскольку многие инвесторы еще не слишком уверены в будущем криптовалют, при возникновении паники на рынке они способны быстро сливать активы по низкой стоимости.
• Ожидаемую историческую волатильность сравнивают с исторической волатильностью, чтобы понять, насколько были точны прогнозы.
• Статистическая концепция стандартного отклонения позволяет увидеть, насколько что-то отличается от среднего значения.
• Во время высокой волатильности количество сделок растет, риски увеличиваются, как и возможная прибыль.
• Можно построить на основе индикатора money Flow несложную торговую систему, работающую на пересечении нулевой линии.
• Опытные инвесторы хеджируют риски с помощью фьючерсных или опционных контрактов.

Например, если рассматривать с математической точки зрения, то волатильность – это один из сложнейших факторов. Но это отнюдь не означает, что понимать это явление можно только в цифрах. Это не так, поскольку есть еще и практическое осознание, что есть волатильность.

Основной принцип продавшего волатильность – это резать убытки. Если цена ушла вниз или вверх, то у нас образовывается некоторая экспозиция, которая создает нам небольшой убыток. Мы принимаем эти убытки, оставаясь нейтральными, а прибыль получается от временного распада и от снижения волатильности. То есть, наша задача полученную премию от продажи опционов грамотно растратить на установление постоянной рыночной нейтральности.

Плохое общее экономическое состояние может быть признаком того, что любые активы будут испытывать повышенную волатильность. С другой стороны, внезапное улучшение общей ситуации провоцирует рост рыночной стоимости на ряд таких активов. Причём этот рост будет идти быстро, что также означает повышение волатильности. Если изменения цены превышают 10% от базовой цены, то в таком случае говорят, что волатильность высокая.

Они хотели создать общий рынок, способный конкурировать с США. «Волатильность — это не просто расстояние между минимумами и максимумами цены, а величина отклонения от трендовости актива», — дает определение термина «Открытие Брокер». Для правильного понимания ситуации необходимо прогнозировать движения котировок. То есть оценить, как менялась цена на актив в определенный период.

Волатильность криптовалют

Такие ситуации складываются тогда, когда цены находятся у минимумов и пора задумываться о долгосрочных покупках. Если же значение опускается к 20 или ниже, то на рынках наблюдается растущий тренд https://birzha.name/chto-takoe-volatilnost-i-kak-na-ney-torgovat/ и кажется, что так будет еще долгое время. И тут уже можно задуматься о закрытии

длинных позиций 

. Валютный рынок характеризуется относительно низкой волатильностью при умеренных рисках.

Аналогично для измерения волатильности можно брать изменение цены не в рублях, а в процентах. Резкое изменение экономической или политической ситуации в стране, регионе, отрасли вызывает всплеск волатильности. Продолжительность последующего периода высокой волатильности зависит от «силы» новости. Процентное или графическое отражение волатильности ценных бумаг позволяет трейдерам принимать решение о рискованности и выгодности сделки, даже не зная особенностей компании или предприятия.

Гораздо большее значение для рыночных спекулянтов имеет не сама улыбка волатильности, а ситуации, когда кривая становится несимметричной. В случаях, когда асимметрия кривой становится заметной, улыбку принято называть “ухмылкой волатильности” (volatility smirk). Причем, асимметрия может наблюдаться как в правую, так и в левую сторону, то есть мы получаем правую или левую ухмылку, соответственно.

Вместе с ней существенно возрастает и потенциальный заработок инвесторов и трейдеров, но в то же время это привлекательное поле для спекуляций. Как видно из рисунка, опционная волатильность минимальна для опционов, которые находятся в точке «по цене контракта», и увеличивается при движении опциона в любую другую сторону. Если бы условия модели Блэка-Шоулза относительно логнормального распределения выполнялись, то улыбка бы исчезла, и полученная кривая волатильностей была бы горизонтальной прямой. Следовательно, отклонение от логнормальности приводит к тому, что модель Блэка-Шоулза занижает стоимость опционов «глубоко вне денег« (deep out-ofthemoney) и «глубоко в деньгах» (deep in-the-money). Так как опционная волатильность держится на предположениях о правильности используемой модели, все опционные контракты на один и тот же базовый актив должны иметь одинаковую волатильность. Порог пробоя устанавливается на уровнях вряд ли достижимым случайной, не обозначающей тренда активностью рынка- таких, которые скорее всего, будут достигнуты, если на рынке значительный тренд.

Зачем инвестору волатильность

Оба инструмента слабо взаимосвязаны, поэтому они хорошо диверсифицируют друг друга. Манипулировать рынками могут не только известные люди, но и пользователи соцсетей. Например, в сообщество Wallstreetbets на американской платформе Reddit входит 9,6 млн человек.

Например криптовалюты, которые за один день могут подорожать или подешеветь на 5-7% и более. С другой стороны, быстрое изменение цены может привести к не меньшим убыткам. Свойство цены изменяться на фиксированном промежутке времени называется волатильностью. И хотя волатильные рынки считаются высокорисковыми, эти риски можно обернуть в свою пользу. Историческая волатильность отражает состоявшиеся изменения цены. По факту, данный показатель учитывается как стандартное допустимое изменение в стоимости актива за взятый период времени и является показателем рискованности вложений и прогнозируемой доходности.

Если очень хочется, волатильность можно посчитать самостоятельно с помощью функции стандартного отклонения в «Экселе». Покажу, как это сделать, на примере акций «Газпрома» — посчитаю дневную волатильность за декабрь 2020 года. Третий инвестор берет в расчет корреляции активов и оптимизирует портфель. Он подбирает инструменты со слабой корреляцией, чтобы сгладить волатильность портфеля.

Какие активы подвержены волатильности

К 1992 году фунт стерлингов был сильно переоценен по отношению к марке и при этом торговался у нижней границы своего диапазона. На это и обратил внимание Джордж Сорос — глава собственного хедж-фонда Quantum Fund. История успеха Джорджа Сороса — экстремальный, но при этом один из самых ярких примеров того, как инвестору удалось заработать на высокой волатильности. В 1990 году мало кому было известно имя этого бизнесмена, а у Европы еще не было единой валюты. Но уже тогда страны Старого Света продумывали схемы экономического объединения.

На фондовом рынке под волатильностью подразумевают не только отклонение цены актива от средних ее значений в определенный период, но и отклонение доходности актива. Как и в случае с криптовалютами, инвесторы на фондовом рынке не застрахованы от волатильности, что не мешает им на ней зарабатывать. Например, вчера акция компании стоила 500 долларов, сегодня на открытии рынка ее цена поднялась до 700, а на закрытии она продавалась уже за 400 долларов. Это высокая волатильность цены акции, поскольку цена быстро (в пределах одного торгового дня) меняется.

К расчету ожидаемой волатильности добавляются различные факторы влияния на стоимость. Одно из предположений модели относительно того, что цены базового актива полностью описываются геометрическим броуновским движением, не выполняется. Стремительное развитие рынка производных инструментов предопределило и развитие различных методов стоимостной оценки опционов. С появлением модели Блэка-Шоулза (Black&Sholes, 1973) количество численных методов, используемых для оценки деривативов, выросло в геометрической прогрессии.

При подборе долей этот инвестор руководствуется принципами современной теории портфеля — подбирает доли таким образом, чтобы добиться наилучшего коэффициента Шарпа. Когда пользователи с Reddit начали скупать акции, разгоняя цену вверх, это спровоцировало каскадное закрытие коротких позиций фондов — так называемый шорт-сквиз. И так как закрытие коротких позиций фактически означает покупку акций, это еще сильнее подогревало рост котировок. Рыночные манипуляции — действия маркет-мейкеров или крупных бизнесменов, которые приводят к повышенной рыночной активности. Например, у Илона Маска в твиттере более 49 миллионов подписчиков, поэтому его твиты влияют на рыночные цены.

Какие рынки наиболее подвержены волатильности?

Почему же эта высокая волатильность рано или поздно спадает? Потому что в таком стрессовом состоянии люди слишком долго находиться не могут. Плюс ко всему они теряют деньги, и чем дольше такое продолжается, тем меньше свободных средств и нерастраченных нервных клеток у них остается. Это как коллективное перебегание от одного борта корабля к другому, которое вызывает его неминуемое раскачивание. Индикаторы волатильности пригодятся вам на более высоком уровне владения инструментарием криптотрейдера, однако мы перечислим основные из них. Профессионалы часто нуждаются в знании ATR (это средний истинный диапазон цены), BB (это так называемые полосы Боллинджера) и KC (переводится как «канал Кельтнера»).

• Но акции, которые относятся к бумагам с высокой волатильностью, рисуют волны с большой амплитудой независимо от общей рыночной ситуации.
• Но в момент падения продаж во время пандемии, их бумаги показали едва ли не самую глубокую просадку в сегменте.
• Поэтому дневную доходность я считаю как логарифм цены закрытия торгового дня к цене закрытия предыдущего торгового дня.
• Дело в том, что напрямую волатильность измерить не представляется возможным.

Например, во время паники в мировой экономике количество инвестиций резко сокращается, инвесторы склонны переводить капитал в более стабильные активы для его сохранения. Присутствие волатильности в нем можно заметить по ежедневному изменению курса одной валюты по отношению к другой. На данных принципах построена межбанковская биржевая площадка Форекс. Разные сроки и цены исполнения опционов приводят к тому, что опционные волатильности отличаются друг от друга. Эмпирические исследования показали, что опционы «по цене контракта» (at-themoney) более чувствительны к волатильности, нежели опционы «вне денег« (outofthe-money) и опционы «в деньгах» (inthe money). Поэтому кривая волатильности имеет улыбкообразную форму, и создается т.н.